12月7日ღ✿ღ，国家外汇管理局统计公布数据显示ღ✿ღ，截至2025年11月末蜜芽tv跳转接口点击进入网站100ღ✿ღ，我国外汇储备规模为33464亿美元ღ✿ღ，较10月末上升30亿美元ღ✿ღ，升幅为0.09%ღ✿ღ。这是我国外汇储备连续四个月站上3.3万亿美元大关ღ✿ღ，续创2015年12月以来新高ღ✿ღ。

　　国家外汇局表示ღ✿ღ，2025年11月蜜芽tv跳转接口点击进入网站100ღ✿ღ，受主要经济体宏观经济数据ღ✿ღ、货币政策预期等因素影响ღ✿ღ，美元指数下跌ღ✿ღ，全球金融资产价格涨跌互现ღ✿ღ。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用公海赌赌船官网710appღ✿ღ，当月外汇储备规模上升ღ✿ღ。我国经济保持总体平稳ღ✿ღ、稳中有进发展态势ღ✿ღ，为外汇储备规模保持基本稳定提供支撑ღ✿ღ。

　　资产价格变化与汇率波动仍是11月外汇储备规模变化的主因ღ✿ღ。多名受访人士对21世纪经济报道记者指出ღ✿ღ，11月末我国外储规模仍然保持基本稳定ღ✿ღ，主要是因为当月美元指数变化较小ღ✿ღ，全球金融资产涨跌互现公海赌赌船官网710appღ✿ღ，整体波动不大ღ✿ღ。

　　黄金储备方面ღ✿ღ，央行连续第13个月增持黄金ღ✿ღ。同日ღ✿ღ，央行公布数据显示ღ✿ღ，11月末黄金储备为7412万盎司ღ✿ღ，较上月末增加3万盎司ღ✿ღ，增持量与上月持平ღ✿ღ。事实上ღ✿ღ，在金价迭创新高的大背景下ღ✿ღ，今年以来ღ✿ღ，央行增持黄金的节奏整体呈现放缓态势ღ✿ღ。2025年1月至11月ღ✿ღ，央行增持黄金储备量依次为16万盎司ღ✿ღ、16万盎司公海赌赌船官网710appღ✿ღ、9万盎司蜜芽tv跳转接口点击进入网站100ღ✿ღ、7万盎司ღ✿ღ、6万盎司ღ✿ღ、7万盎司ღ✿ღ、6万盎司ღ✿ღ、6万盎司ღ✿ღ、4万盎司ღ✿ღ、3万盎司ღ✿ღ、3万盎司ღ✿ღ。

　　国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟向记者表示ღ✿ღ，黄金在避险ღ✿ღ、抗通胀ღ✿ღ、长期保值增值等方面存在不可替代的优点ღ✿ღ，兼具金融和商品的多重属性ღ✿ღ，我国央行推进国际储备多元化ღ✿ღ、在组合配置中加入和动态调整黄金储备的战术操作不会改变ღ✿ღ，持续增持黄金的战略方向也不会改变ღ✿ღ。

　　不过ღ✿ღ，庞溟也提到ღ✿ღ，11月黄金储备环比增加3万盎司ღ✿ღ，低于近几个月环比增加6万到7万盎司的水平ღ✿ღ，显示出央行继续在优化储备结构ღ✿ღ、扩大黄金储备规模和控制增持成本等目标间取得动态平衡ღ✿ღ，以更好地进行投资组合流动性管理ღ✿ღ、规避地缘政治不确定性和市场风险ღ✿ღ、对冲其他类别金融资产波动性ღ✿ღ。

　　中国民生银行首席经济学家兼研究院院长温彬告诉记者ღ✿ღ，11月份ღ✿ღ，美国联邦政府重启后补发的一系列经济数据表现疲软ღ✿ღ，叠加多位美联储鸽派官员安抚市场ღ✿ღ，美联储12月降息概率飙升至80%以上ღ✿ღ。在此背景下ღ✿ღ，11月美债上行ღ✿ღ、美元贬值ღ✿ღ，全球资产价格涨跌互现公海赌赌船官网710appღ✿ღ。受资产价格变化与汇率波动综合影响ღ✿ღ，11月末外储环比上涨30亿美元至33464亿美元ღ✿ღ。

　　具体来看ღ✿ღ，汇率方面ღ✿ღ，11月份ღ✿ღ，美元指数环比下跌0.3%至99ღ✿ღ。非美货币涨跌不一ღ✿ღ，日元汇率下跌1.38%至156.2ღ✿ღ；欧元ღ✿ღ、英镑兑美元分别上涨0.56%ღ✿ღ、0.63%ღ✿ღ。资产价格方面ღ✿ღ，美元标价的已对冲全球债券指数上涨0.2%ღ✿ღ。对AI盈利前景的担忧导致美股剧烈分化ღ✿ღ，11月末标普500指数环比小幅上涨0.1%ღ✿ღ。

　　另外ღ✿ღ，外贸领域ღ✿ღ，11月份美国将对华关税下调10%ღ✿ღ，有助于我国对美出口规模保持稳定ღ✿ღ。投资领域ღ✿ღ，我国稳步推进资本市场自主开放ღ✿ღ，近日证监会印发《合格境外投资者制度优化工作方案》蜜芽tv跳转接口点击进入网站100ღ✿ღ，对配置型外资准入实行绿色通道ღ✿ღ，有利于提升对境外投资者的吸引力ღ✿ღ。

　　需要指出的是ღ✿ღ，11月末我国外储规模已连续四个月升至3.3万亿美元之上ღ✿ღ，创2015年12月以来最高ღ✿ღ，较上年末也大幅增加1440亿美元ღ✿ღ。对此ღ✿ღ，温彬表示ღ✿ღ，我国经济基础稳ღ✿ღ、优势多蜜芽tv跳转接口点击进入网站100ღ✿ღ、韧性强ღ✿ღ、潜能大ღ✿ღ，是外汇储备规模保持基本稳定的根本支撑ღ✿ღ。

　　东方金诚首席宏观分析师王青向记者指出ღ✿ღ，受12月美联储降息预期升温ღ✿ღ、日本央行短期内加息概率上升等带动ღ✿ღ，11月美元指数小幅下跌0.29%ღ✿ღ。这会带动我国外汇储备中非美元资产升值ღ✿ღ，小幅推高外汇储备规模ღ✿ღ。与此同时ღ✿ღ，美联储降息预期升温还带动当月美债收益率下行ღ✿ღ，美债价格走高ღ✿ღ，也会增加我国外储月末估值ღ✿ღ；不过ღ✿ღ，当月全球主要股指有涨有跌ღ✿ღ，整体上看ღ✿ღ，11月我国外储投资的金融资产估值变化不大ღ✿ღ。

　　王青认为ღ✿ღ，按不同标准测算ღ✿ღ，当前我国略高于3万亿美元的外储规模都处于适度充裕状态ღ✿ღ。综合考虑各方面因素ღ✿ღ，未来外储规模有望保持基本稳定ღ✿ღ。在外部环境波动加大的背景下ღ✿ღ，适度充裕的外储规模将为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑ღ✿ღ，也能成为抵御各类潜在外部冲击的压舱石ღ✿ღ。

　　黄金储备方面ღ✿ღ，2025年11月末央行黄金储备连续第十三个月增加ღ✿ღ，但3万盎司的增持量与上月末持平公海赌赌船官网710appღ✿ღ，继续处于2024年11月央行恢复本轮增持以来的最低水平ღ✿ღ。同期ღ✿ღ，伦敦现货黄金价格仍然强劲ღ✿ღ，全月累计涨幅为5.39%ღ✿ღ，仅次于今年1月ღ✿ღ、3月和9月ღ✿ღ，为2025年前11个月第四大涨幅ღ✿ღ。

　　中银证券全球首席经济学家管涛告诉记者ღ✿ღ，受量价推动影响ღ✿ღ，中国持有黄金储备余额增加134亿至3106亿美元ღ✿ღ，黄金储备余额占同期外汇储备余额的比重环比上升0.39个百分点至9.28%ღ✿ღ，继续刷新历史新高ღ✿ღ。另据管涛此前测算ღ✿ღ，2022年11月—2023年9月ღ✿ღ，中国增持黄金储备与国际金价（月均）之间为强负相关0.751ღ✿ღ，这意味着中国在增持黄金储备的过程中更加注意逢低买入而不是追高ღ✿ღ。

　　世界黄金协会表示ღ✿ღ，2025年黄金表现卓越ღ✿ღ，全年创下逾50次历史新高ღ✿ღ，累计涨幅超60%ღ✿ღ。这一强劲表现得益于多重因素的共同推动ღ✿ღ，包括地缘政治与经济不确定性加剧ღ✿ღ、美元走弱以及持续上涨的金价势能ღ✿ღ。投资者与各经济体央行纷纷增持黄金ღ✿ღ，以寻求资产的多元与稳定ღ✿ღ。

　　王青向记者解读ღ✿ღ，近期央行继续增持黄金ღ✿ღ，主要原因是美国新政府上台后ღ✿ღ，全球政治ღ✿ღ、经济形势出现新变化ღ✿ღ，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌ღ✿ღ。但受美联储降息升温ღ✿ღ，全球地缘政治风险居高不下等因素影响ღ✿ღ，近期国际金价延续快速上涨势头ღ✿ღ，央行增持黄金储备节奏有所放缓ღ✿ღ。

　　王青认为ღ✿ღ，近期央行在国际金价持续大幅上涨ღ✿ღ、屡创历史新高过程中持续小幅增持黄金ღ✿ღ，释放了优化国际储备的信号ღ✿ღ。截至2025年11月末ღ✿ღ，在主要由外汇储备和黄金储备构成的官方国际储备中ღ✿ღ，黄金储备的占比为8.0%ღ✿ღ，明显低于15%左右的全球平均水平ღ✿ღ。

　　在其看来ღ✿ღ，从优化国际储备结构角度出发ღ✿ღ，央行未来仍需持续增持黄金储备ღ✿ღ，适度减持美债ღ✿ღ。此外ღ✿ღ，黄金是全球广泛接受的最终支付手段ღ✿ღ，央行增持黄金能够增强主权货币的信用ღ✿ღ，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件ღ✿ღ。

　　展望2026年ღ✿ღ，世界黄金协会认为ღ✿ღ，持续的地缘经济不确定性将继续影响黄金市场前景蜜芽tv跳转接口点击进入网站100ღ✿ღ。金价大体反映了市场对宏观经济的共识预期ღ✿ღ，若当前环境保持不变ღ✿ღ，金价可能继续维持区间波动ღ✿ღ。然而参照今年的趋势来看公海赌赌船官网710appღ✿ღ，2026年黄金表现很可能再度出人意料ღ✿ღ。

　　具体来看ღ✿ღ，若经济增长放缓且利率进一步下行ღ✿ღ，黄金或将实现温和上涨ღ✿ღ；倘若全球风险攀升导致经济严重衰退ღ✿ღ，黄金则可能迎来强劲涨势ღ✿ღ。相反ღ✿ღ，若特朗普政府的政策取得显著成效ღ✿ღ，推动经济加速增长且地缘政治风险下降公海赌赌船官网710appღ✿ღ，则将带动利率上升与美元走强ღ✿ღ，从而对金价构成压力ღ✿ღ。

　　“最重要的是ღ✿ღ，在市场持续波动的背景下ღ✿ღ，黄金作为投资组合多元化工具与资产稳定器的核心作用依然至关重要ღ✿ღ。”近期ღ✿ღ，世界黄金协会中国区CEO王立新在由南方财经全媒体集团指导ღ✿ღ、21世纪经济报道主办的“第二十届21世纪金融年会”上表示ღ✿ღ，黄金不应作为短期套利工具ღ✿ღ，而应按照适当比例纳入资产底仓配置ღ✿ღ，特别是在当前“全球不确定性加剧”的背景下ღ✿ღ，黄金能够有效对冲权益资产的波动性ღ✿ღ，成为穿越周期的关键因子ღ✿ღ。公海赌网平台ღ✿ღ，公海赌网址710客服欢迎公海来到赌船710ღ✿ღ，欢迎来到公海7108线路公海赌赌船官网jc710ღ✿ღ。